سرنوشت بورس در سال ۹۹ چه خواهد بود؟

حمید میرمعینی، کارشناس بازار سرمایه، درباره سرنوشت بورس در سال ۹۹ در روزنامه ایران اینچنین تحلیل کرده است:

پیشبینی روند شاخصهای بورسی و بهطور کلی شرایط بازار سرمایه در یک بازه زمانی مانند سال ۱۳۹۹ کار آسانی نیست. چراکه نمیتوان بهصورت مستقل به این بازار نگاه کرد و وضعیت سیاسی و اقتصادی کشور تعیینکننده مسیر صعودی یا نزولی شاخصها در بازار سرمایهاند.

برای این پیشبینی مهم است که بدانیم، نرخ ارز در این سال به چقدر میرسد؛ دولت با کسری بودجه مواجه میشود یا خیر و چه سیاستهای پولی و مالی از سوی سیاستگذاران و تصمیمسازان انتخاب میشود. بهعبارت دیگر باید پیش از پیشبینی بررسی کنیم که مولفههای اثرگذار بازار چه وضعیتی دارند و خواهند داشت که با توجه به پیچیدگیهای آن، سخت و تقریبا غیرممکن به نظر میرسد.

اما در یک بررسی اجمالی میتوان گفت که احتمالا نقدینگی در ۱۳۹۹ بازهم رشد خواهد کرد و بخشی از این نقدینگی نیز با توجه به اهتمامی که در دولت وجود دارد، باید جذب بازار سرمایه شود. لذا سیاستگذاران تلاش خواهند کرد که با اعمال سیاستها و تصمیماتی، بازار سرمایه همچنان جذاب و جاذب نقدینگی باشد.

تحلیلی که در این رابطه وجود دارد، این است که اگر نقدینگی در بازار سرمایه جذب شود، به بازارهای موازی بهویژه بازار ارز و طلا نخواهد رفت. ورود نقدینگی به بازارهای موازی برای اقتصاد ایران سمی مهلک است و جز تقویت سوداگری و افزایش نرخ تورم نتیجه دیگری نخواهد داشت.

استدلال دومی که برای این مبحث میتوان آورد، برنامهریزی دولت برای عرضه سهام شرکتهای دولتی است. به این منظور احتمالا سیاستهای مسئولان در سال آتی برای بازار سرمایه، سیاستهای مشوق خواهد بود تا عرضه سهام شرکتهای دولتی با جذابیت انجام شود. لذا، به نظر میرسد که برای مثبت بودن روند بازار سرمایه در سال ۱۳۹۹ مسئولان سیاستهای هدایتی را پیش بگیرند و نتیجه این سیاستها میتواند به رشد شاخص بورس کمک کند.

ضمن اینکه بعید است در سال آینده شاهد تنش سیاسی جدیدی باشیم و مسائلی نظیر FATF در سال جاری اثر خود را بر بازار خواهند گذاشت. اما یک اتفاق مثبت در عرصه بینالمللی و کاهش تنشهای سیاسی میتواند روند مثبت بورس را تقویت کند و کمککننده بازار باشد. یا در اقدامی دیگر اگر دولت از صنایع و صادرات حمایت کند و سیاستهای ارزی مثبتی را در پیش بگیرد؛ بازار سرمایه به تمام این موارد توجه خواهد کرد. بنابراین، نباید نگران بود و احتمالا سال آینده سال خوبی برای بازار سرمایه است.