اساسنامه و امیدنامه «صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی» تصویب شد

به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، رضا نوحی از تدوین مقررات مربوط به صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی با امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایهگذاران ریسکگریز و ریسکپذیر خبر داد و گفت: این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورسها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد.

رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس در این خصوص به پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، گفت: مقررات مربوط به این نوع از صندوقهای سرمایهگذاری طوری تدوین شده است که صندوق ملزم به رعایت نصاب صندوقهای سهامی است. در این صندوقها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق میتواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام اقدام کند.

نوحی، این صندوقها را دارای واحدهای ممتاز و عادی عنوان کرد و افزود: واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تأمین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام میشود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق میگیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.

شرایط واحدهای عادی

وی توضیح داد: در این صندوقها برای ورود و خروج متقاضیان سرمایه گذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده میشود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس انجام میشود؛ به عبارتی این نخستین نوع صندوق سرمایه گذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورسها جهت سرمایه گذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایه گذاری بهره میگیرد.

شرایط واحدهای ممتاز

رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری افزود: با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، لذا قابل ابطال نبوده و صرفاً از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعه صندوق، صدور واحدهای ممتاز در طول دوره فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیشبینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دوره فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا ۲ برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکانپذیر است.

نحوه شکل گیری و ارکان صندوق

نوحی در خصوص نحوه شکلگیری و ارکان صندوق اظهار داشت: مقررات مربوطه طوری تدوین شده است که صندوق حداقل تعداد ارکان را داشته باشد. ارکان این صندوق شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس هستند. در این صندوقها واحدهای ممتاز در دو نوع اول و دوم ارائه میشود. صرفاً دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول دارای اختیار شرکت در مجامع و رأی گیری بوده و در سایر موارد ویژگیهای واحدهای ممتاز نوع اول و دوم مشابه یکدیگر است.

وی ادامه داد: واحدهای ممتاز غیرقابل ابطال بوده و در بورس قابل معامله هستند. این صندوقها با پذیره نویسی واحدهای ممتاز به مبلغ حداقل ۵، ۰۰۰ میلیارد ریال مجوز فعالیت دریافت میکنند و صدور واحدهای عادی صرفاً بعد از دریافت مجوز فعالیت امکان پذیر است.

مهمترین مزیت صندوق اهرمی

رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس، بزرگترین مزیت این نوع صندوقها را امکان سرمایه گذاری همزمان سرمایه گذاران ریسک گریز و ریسک پذیر در واحدهای این صندوقها بیان کرد و گفت: براین اساس، اشخاص ریسکپذیر میتوانند نسبت به سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق اقدام کنند و اشخاص ریسکگریز با سرمایهگذاری در واحدهای عادی این صندوق، حداقل بازدهی عنوان شده در امیدنامه صندوق را به دست می آورند.

محدوده بازدهی

وی تصریح کرد: محدوده بازدهی تعیین شده شامل، کف و سقف بازدهی بوده و در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از کف بازدهی اعلامی باشد، حداقل بازدهی اعلام شده برای دارندگان واحدهای عادی از محل واحدهای ممتاز این صندوق تأمین میشود؛ از سویی دیگر چنانچه بازدهی صندوق بیش از سقف بازدهی تعیین شده باشد، مازاد بازدهی ایجاد شده از محل واحدهای عادی نسبت به سقف مذکور، به واحدهای سرمایهگذاری ممتاز تعلق میگیرد.

مزایای واحدهای ممتاز

نوحی تاکید کرد: سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه گذاران یادشده فراهم میکند تا از منابع جمع آوری شده از محل واحدهای سرمایه گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. به همین منظور هر گونه تغییرات در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور میکند.

رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری اظهار کرد: با توجه به اینکه این صندوق از نوع صندوقهای سهامی است، اشخاص حقوقی دارای مجوز سبدگردانی معتبر مجاز به ارائه تصدی سمت مدیریت صندوق بوده و پس از ابلاغ مقررات مربوطه میتوانند نسبت به تأسیس صندوق فوق اقدام کنند.

نوحی در ادامه اظهار کرد: با توجه به بازدهی قابل قبول سرمایه گذاری بلند مدت در بازار سرمایه، انتظار میرود با استقبال هر دو طیف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در این صندوق، شاهد پاسخگویی همزمان به نیازهای سرمایهگذاران ریسک پذیر و ریسک گریز با استفاده از یک ابزار باشیم.

وی خاطرنشان کرد: اساسنامه و امیدنامه نمونه صندوق یاد شده به مدت یک هفته در تارنمای سازمان جهت دریافت اظهارات فعالان بازار سرمایه قرار میگیرد و پس از آن ابلاغ خواهد شد. اساسنامه، امیدنامه و امیدنامه (بدون پرداخت سود) مذکور از دسترسی ذیل قابل دریافت است. فعالان بازار سرمایه، میتوانند نسبت به ارائه نظرات تخصصی خود از طریق ارسال مکاتبات به اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری در خصوص اساسنامه و امیدنامه نمونه صندوق یاد شده اقدام کنند.