فلز سرخ در انتظار نوشدارو

رسیدن فشارهای ناشی از افزایش ارزش دلار آمریکا به بالاترین میزان خود از حدود سال 2002 میلادی تا کنون، به همراه برنامه تولیدکنندگان در راستای افزایش قیمتهای کالایی در چین از طریق کاهش میزان تولیدات خود، تغییرات جدیدی را در بازارها ایجاد کرده است. در پی تشدید این دو فاکتور، بهای کالاها در بازار فلزات پایه نوسان داشت که در این میان افت و خیز بهای مس از همه پررنگ تر بوده است. اکنون زمانی است که باید چارهای به حال بازار این فلز با ارزش اندیشیده شود، در غیر اینصورت نمیتوان به چشمانداز روشن مس چندان امیدوار بود.

به نقل از بلومبرگ، از حدود چند ماه گذشته تا کنون، نمای کلی نمودار قیمت مس نزولی ترسیم میشود. در این میان، اگر نگاهی به نمودار یکماهه این فلز داشته باشیم خواهیم دید که بهای مس از حدود 5 هزار و 180 دلار در هر تن در اوایل ماه نوامبر با قرار گرفتن در سراشیب نزولی تا مرز 4 هزار و 610 دلار در روز 20 نوامبر افت کرد. پس از آن قیمت تا 4 هزار و 690 دلار بالا رفت اما مجددا در مسیر کاهش گام برداشت و تا 4 هزار و 515 دلار افت داشت. در ادامه قیمت مس، تا 4 هزار و 667 دلار رشد کرد که دلایل آن افزایش قیمت نفت خام در بازارهای جهانی بوده است. اما در نهایت این روند در پایان هفته گذشته و بسته شدن بازارهای جهانی کار خود را با افت به پایان رساند.

وجود مازاد عرضه و فشار رو به پایین حجم بالای موجودی انبارهای تحت نظارت بورس فلزات لندن بر قیمتها از یکسو و نیز کاهش چشمگیر تقاضای چین در پی افت نرخ رشد اقتصادی این کشور به کمترین میزان طی 25 ساله اخیر از سوی دیگر از جمله مهمترین دلایلی است که به تعمیق روند رکودی در بازار مس سرعت بیشتری بخشیده است. در این میان، موسسه گلدمن ساکس پیشبینی کرده است بازار مس تا بازه 5 ساله آینده همچنان از مشکل مازاد عرضه رنج خواهد برد.

هلن لو، یک تحلیلگر ارشد بورس اوراق بهادار، در این خصوص اظهار کرده: «اگر برنامه کاهش میزان تولیدات به خوبی اجرا شود، بازارهای جهانی در سال 2016 میلادی با کسری مواجه خواهند شد.» به عقیده کارشناسان، علاوه بر عدم قطعیت بر سر زمان دقیق آغاز کاهش تولید تا این میزان، افزایش قدرت دلار با توجه به انتظارات از فدرال رزرو آمریکا برای افزایش نرخ بهره نیز بهعنوان اهرم نوسانساز عمل کرده و بر بازار فلزات فشار آورده است. دلاری که قویتر شده در کنار ضعف نسبی یوآن چین، مس و برخی دیگر از فلزات صنعتی را برای واردکنندگان چینی گرانتر کرده و به همین سبب آنها مجبورند بهای بیشتری برای مس وارداتی بپردازند.

در مدت اخیر دلار آمریکا در میان گسترش واگرایی بین سیاستهای پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، ارزش بالایی به دست آورده است. شاخص دلار وال استریت ژورنال که نوسانات ارزش دلار در برابر 16 ارز دیگر را دنبال میکند، در روز جمعه به بالاترین میزان 13 ساله اخیر خود رسید. در هفته جاری، سرمایهگذاران در انتظار انتشار آمار حقوق بخش غیرکشاورزی ایالات متحده هستند که میتواند شانس افزایش نرخ بهره در ماه آینده را بالاتر ببرد. در اواخر هفته گذشته اعلام شد که سه کارگزاری بزرگ چین، تخلفاتی را مرتکب شدهاند و به همین سبب تحت بازرسی و بررسی قرار گرفتهاند. همین خبر کافی بود تا بازار سهام چین افت شدید 5 درصدی را تجربه کند. البته این حرکت میتواند به نوسانات بیشتر در بازارهای سهام چین منجر شود. همچنین بازارهای کالایی بهخصوص فلزات پایه نیز تحت فشار این خبر قرار گرفته و نوسان داشتند. قیمت فلزاتی همچون مس در هفتههای گذشته اغلب همگام با بازار سهام چین کاهش یافتهاند، چرا که معاملهگران با توجه به بروز محدودیتها در بازار سهام چین، برای تعدیل موقعیتهای خود به بازار فلزات روی آوردند.

چین به دنبال کاهش 5 درصدی تولید مس

تولیدکنندگان مس در چین در حال اجرای اقدامات شدید با هدف ممانعت از سقوطهای بیشتر قیمت این فلز هستند. به گفته تحلیلگران، کاهش مستمر قیمت فلزات پایه، تولیدکنندگان مس چین را نیز مصمم ساخت تا به کاهش تولیدات خود بیندیشند. براساس تخمین این تحلیلگران، ممکن است میزان تولید مس چین حدود 200 هزار تن معادل 5 درصد در زمان باقیمانده تا پایان سال جاری میلادی کاهش یابد. البته با وجود این پیشبینیها همچنان شاهد افت قیمت مس تا هفته گذشته بودیم. این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که قیمت مس در بورس فلزات لندن و نیز در شانگهای کاهش یافته و به پایینترین سطح 6 سال اخیر خود رسیده است.

این ریزش در پی افت نرخ رشد اقتصادی و عرضههای بالا صورت گرفته است. رشد اقتصادی چین، بزرگترین مصرفکننده این فلز سرخ رنگ و نیز تولیدکننده برتر مس تصفیه شده در جهان، به 9/ 6 درصد، یعنی ضعیفترین میزان خود از زمان بحران مالی تاکنون رسیده و تمامی بازارهای این کشور نیز همگام با این افت، تضعیف شدهاند. در همین حال رویترز به نقل از منابع آگاه اعلام کرد که پکن درصدد خرید بیش از یک میلیون تن آلومینیوم از کارخانههای ذوب محلی است که میتواند یک سیگنال مثبت به بازارها باشد که چین در حال تلاش برای حل معضلات در بازار فلزات پایه و رسیدگی به درخواست تولیدکنندگان آنهاست که از پکن تقاضای مداخله در بازار و وضعیت انبارهای فلزات را داشتهاند. این برنامه درست مشابه طرحی است که در بازه سالهای 2009 – 2008 در اوج بحران مالی انجام شده بود تا به تقویت قیمتها کمک کند، اما برخی از تحلیلگران در مورد چشمانداز اجرای این برنامه در شرایط کنونی تردید دارند.

انجمن صنعت فلزات غیرآهنی چین نیز درحال انجام یک تحقیق روی فروش کوتاه فلزات در بورس فیوچرز شانگهای است تا چندوچون و دلایل اصلی دخیل در کاهش قیمت دو رقمی (از لحاظ درصد) در ماه نوامبر را مورد واکاوی قرار دهد. مس در حال حاضر در سطحی بیش از 20 درصد پایینتر از میزان متوسط پنج سال اخیر آن در حال معامله است. این روند نزولی ماهها است که گریبانگیر فلز سرخ شده است. با توجه به آمارهای منتشر شده از سوی بارکلیز، فلز سرخ در طول رکود قبلی خود حدود 15 ماه را در شرایط نزولی به سر برده است. باید دید این شرایط تا چه حد فعالان مس را نا امید خواهد کرد. بازار این فلز نیز همچون سایر بازارهای کالایی نیازمند تدوین برنامهها و طرحهایی است که هرچه سریعتر عوامل رکودی و بحرانساز را حذف یا تعدیل کنند.