پایانی تلخ برای فلزات رنگی

به نقل از سیکیـنگ آلفا (SeekingAlpha)؛ بخش فلزات پایه، دومین رتبه را در لیست بدترین عملکردها در زیرشاخههای بازار کالایی در سال 2015 میلادی از آن خود کرده است. این بخش همچنین در سه ماه دوم سال 2015 در صدر این لیست قرار گرفت، در سه ماه سوم به روند نزولی خویش ادامه داد تا جایی که در سه ماه چهارم به سطوح پایینتری نیز نزول کرد. براساس گزارشهای رسمی موجود، بهطور کلی معاملات فلزات پایه در بورس فلزات لندن (LME) در پایان سه ماه چهارم 2015 میلادی و در ادامه روند نزولی خود، ریزشی به بزرگی 44/ 5 درصد را تجربه کرد و قیمتها تا سطوح بسیار نگرانکنندهای پایین آمدند. افول اقتصاد چین و رو به وخامت گذاشتن شرایط بازار سرمایه آن به حدی قوی بوده که فاکتور رشد 35/ 2 درصدی شاخص دلار در سه ماه چهارم سال گذشته میلادی نیز نتوانسته از افت بهای فلزات پایه پیشگیری کند. نوسان قیمت نفت نیز عاملی اثرگذار است که به تشدید اثرات کاهنده فاکتورهای مذکور کمک شایانی داشته است.

براساس گزارشها، طی سال 2015، چین 6 بار تلاش کرد تا در راستای تحریک اقتصاد، نرخ بهره را کاهش دهد. در ماه جولای، هنگامی که قیمتهای سهام داخلی در بازار بورس چین در مسیر نزولی قرار گرفت، دولت این کشور اقدام به اتخاذ و تعریف تصمیمات جدید و نیز تدوین قوانین و مقررات نوین برای مهار یا ممنوعیت فروش سهام از یکسو و همچنین تشویق برای رشد تقاضای خرید در بین فعالان بازار سرمایه کرد تا به این ترتیب از ریزشهای بیشتر نرخ رشد اقتصادی ممانعت کرده و زمینه را برای بازگشت بازار به روند صعودی مهیا سازد. یکی از مهمترین این تصمیمات، کاهش ارزش یوآن توسط دولت در تابستان سال گذشته میلادی بوده است. همچنین از ماه دسامبر و در راستای ریزشهای شدید روزانه بورس چین، دولت سیستم جدیدی اجرا کرد که براساس آن چنانچه افت شاخص نسبت به روز ماقبل به 7 درصد رسید، معاملات بهطور خودکار متوقف خواهد شد و در این میان مهم نیست که دقیقا چه مدت زمانی از آغاز معاملات گذشته باشد. این قوانین، نمونههایی از برنامههای دولت چین برای تقویت اقتصاد خود است.

تحلیلگران بر این باورند که حتی با وجود این محدودیتهای جدید، هدف رشد 7 درصدی نامشخص خواهد بود. شرایط بازارهای جهانی سالها است که به رشد اقتصادی چین وابسته هستند و کاهش سرعت رشد اقتصاد آن منجر به مواجهه بازارها در سراسر جهان، به ویژه در کشورهایی که تولیدکنندگان کالا هستند، با شرایط دشوار شده است. اثرات این افت بهطور شدید و مستقیم، کشورهای تولیدکننده کالا مانند استرالیا، کانادا، روسیه و برزیل را تحت تاثیر قرار داده است. به عقیده کارشناسان، ضعف اقتصادی چین برای اقتصاد جهانی درست همانند یک سونامی است که پس از زلزلهای شدید رخ داده است. بهای محصولات در بازار فلزات پایه به شرایط اقتصادی چین نسبت به سایر فاکتورها، بسیار حساستر است، چرا که این محصولات در واقع واحدهای سازنده اصلی زیرساختهای اقتصادی بهشمار میروند. علاوه بر این، شرکتهایی که تولیدکننده فلزات هستند مانند گلنکور (GLCNY)، بی.اچ.پی (BHP)، ریو تینتو (NYSE: RIO)، واله (NYSE: VALE) و سایرین، شاهد افت شدید ارزش سهام خود همراه با قیمتهای فلزات و محصولات معدنی بودهاند.

براساس گزارشها، در طول سه ماه پایانی سال 2015 میلادی، قیمت فولاد تا سطوح ناامیدکنندهای افت کرده و سنگآهن نیز تا زیر سطح 40 دلار بر هر تن کاهش یافته است. بد نیست اگر نگاهی اجمالی به عملکرد قیمتی فلزات غیرآهنی در طول سه ماه پایانی سال 2015 داشته باشیم. مس، در طول سه ماه چهارم سال گذشته میلادی افتی به بزرگی 91/ 8 درصد را در بورس فلزات لندن برای خود به ثبت رساند و در نهایت سال 2015 را با رسیدن به سطح 4 هزار و 700 دلار بر هر تن خاتمه داد؛ در حالیکه در همین مدت و در معاملات انجام شده در بورس کالای نیویورک (COMEX)، افتی به اندازه 21/ 9 درصد را تجربه کرد تا بهای مس سال 2015 را در سطح 2.1255 دلار در هر پوند به پایان برساند.

بهای مس در COMEX در سال 2015 نسبت به سال ماقبل آن، کاهشی حدود 77/ 24 درصد را از خود بر جای گذاشته است. در همین حال این رقم در بورس فلزات لندن، 40/ 25 درصد اعلام شده است. بررسی روند قیمتی مس بهوضوح از یکسری نقاط بیشینه و کمینه متوالی طی روند نزولی در نمودار بلندمدت این فلز خبر میدهد که با توجه به میزان موجودی انبارها و روند تقاضا برای فلز سرخ، همچنان باید شاهد ریزشهای بیشتر در بازار آن باشیم.

در طول سه ماه چهارم سال 2015 میلادی، فلز سرخ همچنان به تجربه سطوح پایینتر قیمتی ادامه داد تا جایی که به کمترین میزان ثبت شده از ماه مه سال 2009 میلادی رسید. چین بزرگترین مصرفکننده مس در جهان است و با توجه به شرایط اخیر اقتصادی آن، بهوضوح میتوان به عمق بحران در بازار فلز سرخ پی برد. مس، در حقیقت همچون دماسنجی برای تشخیص وضعیت کلی اقتصاد جهانی مورد استفاده قرار میگیرد. چشمانداز ضعیف اقتصاد جهانی به ویژه در چین و نیز رشد ارزش دلار از جمله عوامل تقویت احتمال استمرار روند نزولی در بازار مس هستند. بهای آلومینیوم در بورس فلزات لندن در طول سه ماه چهارم سال 2015 میلادی کاهش چشمگیری به اندازه 06/ 4 درصد را پشت سر گذاشت که در نهایت برای بازه یکساله 2015 این رقم حدود 35/ 18 درصد افت بوده است. آلومینیوم در 31 دسامبر 2014 در سطح یک هزار و 853 دلار بر هر تن قرار داشت که این رقم در پایان سال 2015 روی سطح یک هزار و 513 دلار بر هر تن ایستاد. بروز رکود در اروپا و چین، برای بازار این فلز همچون اهرمی کاهنده عمل میکند، چراکه بر میزان تقاضا برای آلومینیوم اثرگذار است. روسیه یکی از بزرگترین تولیدکنندگان آلومینیوم در جهان است. طی 9 سال گذشته، ذخایر عظیم آلومینیوم در انبارهای تحت نظارت بورس فلزات لندن بههمراه فاکتور افت تقاضا به ریزش قیمت این فلز نقرهای دامن زده است. بسیاری از شرکتهای تولیدکننده آلومینیوم، از جمله آلکوا، در سال گذشته میلادی اقدام به متوقف ساختن ظرفیت تولید اضافی خود کردهاند. قیمت آلومینیوم به قدرت دلار آمریکا، سطح نرخ بهره ایالات متحده و نیز سلامت و رفاه اقتصاد جهانی، به ویژه در چین و اروپا بستگی دارد. طی سه ماه چهارم سال 2015 بهای آلومینیوم در حالی افت 4درصدی را تجربه کرد که ارزش دلار حدود 53/ 2 درصد رشد کرد.

قیمت سه ماه نیکل در بورس فلزات لندن، بدترین عملکرد را در طول سه ماه پایانی سال 2015 برای خود به ثبت رساند. طی سه ماه چهارم سال 2015 میلادی، بهای نیکل افتی به بزرگی 35/ 16 درصد داشت که این رقم برای کل مدت سال 2015 حدود 57/ 42 درصد اعلام شده است. همچنین براساس گزارشها؛ سرب با کاهش 65/ 17 درصدی، بدترین عملکرد را در میان فلزات غیرآهنی در سال 2014 میلادی داشته است. سرب در سه ماه چهارم سال گذشته میلادی تا سطح یک هزار و 795 دلار بر هر تن رسید که در مقایسه با سه ماه سوم رشدی به اندازه 36/ 7 درصد داشته است. همچنین قیمت فلز روی در بورس فلزات لندن در طول سه ماه چهارم سال 2015 تا 27/ 4 درصد سقوط کرد، در حالیکه این رقم برای کل سال 2015 کاهشی حدود 8/ 25 درصد بوده است. به عقیده کارشناسان، چشماندازها برای فلزات پایه در سال 2016 متفاوت ترسیم میشود. در این میان ممکن است هر فلز رفتاری متفاوت از سایر همگروهان خود نشان دهد. نوسان ارزش دلار، مسیر حرکتی نرخ رشد اقتصادی چین و نیز چندوچون حل ضعف اقتصادی آن، روند قیمتی نفت خام، هزینههای تولید و میزان خروجی تولیدکنندگان مختلف فلزات و چگونگی تقاضا بر دورنمای این فلزات استراتژیک اثرگذار خواهد بود.