ریشه‌های چهارگانه وضعیت نامناسب بورس در سال 95

وضعیت بازار سرمایه طی دو ماهی که از سال 95 سپری شده مایه نگرانی بسیاری شده است. افت مستمر شاخص همراه با وضعیت متزلزل ارزش سهام گروههای پیشرو در بازار بر دامنه این نگرانیها افزوده است.

در این میان بروز برخی مشکلات در اجرای بخشهای اقتصادی برجام و گلایههای آشکار مسئولان کشورمان از بدعهدی و عدم تعهد آمریکاییها در عمل به بندهای اقتصادی این برنامه، نگرانیهای را در بورس بودجود آورده است.

در چنین شرایطی برخورداری از یک تحلیل درست و واقع بینانه از وضعیت بازار و پیش بینی روند آینده بورس بسیار مغتنم است.

سید علی عباسی کارشناس اقتصادی و سرمایه گذاری در این باره به خبرگزاری خبرآنلاین گفت: همیشه و در نوسانات بازار سهام بسیاری از افراد مدیریت خود را در سرمایه گذاری از دست میدهند و دچار نوعی دگردیسی میشوند؛ گاهی این دگر دیسی باعث از دست رفتن سرمایههای آنان میشود که این اتفاق خود میتواند ثمره ای جز از دست رفتن سرمایه افراد در بازار سهام نداشته. آگاهی از بین همه مولفهها تنها مولفهای است که می تواند آرامش را به سرمایه گذار برگرداند تا تصمیمی درست اتخاذ کند.

وی افزود: بعد از  برجام و رشدی که در ماههای پایانی سال گذشته  بازار سهام به خود دید؛ امسال بازار شرایط خوبی نداشته  و شاخص از محدوده 81200 واحد به محدوده 75000 واحد نزول کرده است ولی مهم این است بدانیم که دلیل این سردرگمی بازار چیست و چه چشم اندازی در انتظار سهامداران است؟

این فعال بازار سرمایه در تشریح اولین علت نزول بازار گفت: اولین علت بدون شک ناآگاهی بازار است آن هم نسبت به یک اتفاق بسیار مهم. اتفاقی که باعث شد بسیاری از سهمها از اعداد قیمتی خود نزول کنند چیزی نیست جز ادعای سازمان امور مالیاتی مبنی بر دریافت مالیات از افزایش سرمایهها از محل تجدید ارزیابی که این اتفاق باعث شد تا شرکتهای حاضر در بازار که برنامه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داشتند، سهمشان در بازار از اقبال کمتری برخوردار شود. البته سازمان امور مالیاتی 30 فروردین ماه نامه ای را به سازمان بورس ارسال کرد و سازمان بورس هم 8 اردیبهشت آن را ابلاغ کرد و آن اینکه شرکتهایی که در سال گذشته تمام مراحل افزایش سرمایه به انجام رساندند و فقط خود افزایش سرمایه را انجام نداده اند، میتوانند این افزایش سرمایه را در سال جدید انجام دهند واز معافیت مالیاتی برخوردار شود.

وی  در تشریح علت دوم ادامه داد: بازار های جهانی بی شک تاثیر قابل توجهی بر بازار سهام ما دارند چراکه اتصال به بازارهای جهانی تنها این نیست که معاملات سهام شرکتهای ما در آن کشورها انجام شود. همین که در چین تزلزل ایجاد میشود در مصرف مواد خام، این خود تاثیر بسیار زیادی بر بازار ما خواهد داشت چرا که ما یکی از فروشندههای مواد خام به چین هستیم و این تزلزل در چین سردرگمی در بازار سرمایه ما را به دنبال دارد. به همین خاطر باید همیشه در تحلیل روند بازار به تحولات جهانی هم دقت کنیم.

عباسی ادامه داد: علت سوم را هم باید عدم هماهنگی در پروسه رشد یکی از نمادهای گروه دانست. گروه خودرویی یکی از تاثیرگذارترین گروههای بازار سهام است و هم اکنون به عنوان پیش قراول بازار به همراه خود بازار را به هر سمت میکشد. در ماههای پایانی سال گذشته سهام شرکتهای این گروه رشد بی قاعدهای را پشت سر گذاشت یعنی در یک بازه معین یک رشد معقول نداشت و بیش از حد رشد کرد و به بیاینی ظرف زمان و ظرف قیمت در این گروه هم پوشانی نداشتند بنا بر این وقتی در سال جدید این گروه به اصلاح روند افدام کرد، کل بازار را به همراه خود به اصلاح برد. در خود این گروه هم نمادهای ارزشمندی مثل سایپا دیزل و ایران خودرو دیزل و آهنگری تراکتورسازی ایران هم به نزول کل گروه سوختند و با اینکه از منظر بنیادی باید رشد میکردند ولی به همراه گروه به اصلاح رفتند.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: علت چهارم هم نزدیک شدن به زمان برگزاری  مجامع سالانه شرکتها است. به هر عنوان مذاکرات هستهای  و برجام و گفتارهایی که دولتمردان درباره آن داشتند، سطح توقع سهامداران را در بازار سهام از صورت وضعیت مالی شرکتها بالا برد و از آنجا که حقیقت این است در بهترین حالت باید در گزارش های 6 ماهه و حتی سال آینده منتظر تاثیر برجام بر صورتهای مالی شرکتها باشیم ولی به دلیل آنکه سهامداران انتظارشان از تاثیر این اخبار در صورتهای مالی پیش رو است و از آنجا که شایعات عدم تاثیر برجام بر صورتهای مالی شرکتها در بازارسهام زبان به زبان پیچیده، برخی شرکتها مانند شرکتهای نفتی و پالایشی با اینکه میتوانند در نبود گروه خودرو بازار را مدیریت کنند از عدم اقبال و در برخی موارد نزولهایی روبرو شدند و این عدم جلب نظر سهامداران به گزارشهای مالی شرکتها وضعیت سهام شرکتهای ارزشمند را در این مقطع با نزول روبرو ساخته است.

وی در پایان و در تشریح افق پیش روی بازار سرمایه گفت: برای پیش بینی آینده بازار سهام میتوان اینگونه گفت که خرداد ماه میتواند ماه برگشت بازار باشد. ماهی که پایان سردرگمی بازار است. بی شک آغاز مجلس دهم توامان با فصل مجامع و تعیین تکلیف بودجه کشور و همین طور وضعیت مالی شرکتها در مجامع سالانه و تعیین تکلیف کاهش نرخ سود بانکی و اخذ مالیات بر حساب های سپرده در بانک ها بی شک میتواند باعث حرکت دوباره بازار بر مدار صعود شود.

این فعال بازار سرمایه ادامه داد: فرجام نوسانات اخیر بازار سهام چیزی نیست جز یک سال رویایی بر همه سهامدارن بازار سهام که ان شا الله با همت مدیران دولتی به ثمر خواهد نشست.