رشد صنایع فلزی و پتروشیمی در سه ماه پایانی

به گزارش ارانیکو به نقل از سنا، رئیس هیات مدیره شرکت مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی پیش بینی کرد که با فرض ثبات روند موجود، بازار سرمایه در سه ماه پایانی سال با رشد نسبی قیمتها در صنایع پتروشیمی و فلزی مواجه خواهد بود.

علی اسلامی بیدگلی، گفت: در خصوص صنایع فلزی و پتروشیمی ما شاهد دو تحول هستیم؛ یکی اینکه قیمت این محصولات در بازارهای جهانی رشد کرده و در صورت تداوم می تواند صنایع مرتبط با آن را با افزایش سودآوری مواجه کند. دوم اینکه قیمت ارز بالا رفته و طبیعتا این اتفاق هم میتواند باعث افزایش انتظارات سودآوری در این دسته از محصولات شود. 

وی افزود: متقابلا در شرکتها و بنگاههایی که ارزبر هستند و مواد اولیه آنها بر مبنای ارز تعیین میشود، با کاهش درآمد انتظاری و حجم فروش مواجه خواهیم شد. بنابراین در سه ماه آینده به دلیل تحولات اتفاقات افتاده، با مجموعه ای از عوامل رو به رو خواهیم بود که اثرات مثبت بر برخی صنایع و اثرات منفی بر  صنایع دیگر دارند.

اسلامی بیدگلی عنوان کرد: یکی از اتفاقات دیگری که نباید از آن به سادگی گذر کنیم بازگشایی نماد شرکتهای متوقف شده به ویژه چند بانک بزرگ پذیرفته شده در بورس است و طبیعتا این اتفاق کل بازار را برای مدت کوتاهی تحت تاثیر قرار خواهد داد.

وی افزود: در صورتی که با دادههای موجود نماد این شرکتها بازگشایی شوند، با حجم عرضه قابل توجه مواجه خواهیم بود؛ ضمنا با توجه به اینکه سرمایه گذاران از این دسته از شرکتها به عنوان کم ریسک ترین شرکتها نام میبردند اعتماد عمومی حتی در کوتاه مدت نباید سلب شود؛ لذا باید منتظر ماند و دید مدیران و سهامداران این بانکها چه تصمیمی خواهند گرفت تا تبعات ناشی از این اتفاق نیز کاهش یابد.

این کارشناس بازار سرمایه در بخش دیگری به بررسی سهم بازار سرمایه از بودجه 96 پرداخت و گفت: بودجه چند مفروض اصلی دارد که این مفروضات میتواند بر بازار سرمایه تاثیرگذار باشد؛ یکی حجم بودجه عمرانی در نظر گرفته شده است و دیگری بهای فروش هر بشکه نفت به عنوان میزان پایه و نرخ ارز معادل ریالی آن که همه آنها میتوانند در روند سودآوری بنگاهها یا پیش بینی نرخ رشد آنها  تاثیر داشته باشند.

وی اظهار داشت: آن چیزی که در بودجه 96 پیش بینی شده این است که در حال حاضر دلار را با قیمت 3300 تومان و نفت را با قیمت 50 دلار در نظر گرفتهاند و طبیعتا این اتفاق میتواند با توجه به ظرفیت فروش نفت ایران که افزایش قابل توجهی را نسبت به سال گذشته تجربه کرده، نوید روزهای بهتری را از نظر وضعیت مالی دولت و تحقق اهداف بودجهای داشته باشد.

اسلامی بیدگلی همچنین با اشاره به رشد 12.5 درصدی بودجه سال 96 در مقایسه با سال 95 افزود: طبیعتا در چنین شرایطی باید انتظار داشته باشیم که وضعیت بنگاههایی که بخشی از درآمد آنها ارتباط مستقیم و غیر مستقیم با بهبود وضعیت مالی دولت دارد، بهتر از قبل شود.

وی اطمینان داد: با توجه به احتمال بهبود نسبی وضعیت مالی دولت میتوان انتظار داشت که بودجه 60 هزار میلیارد تومانی عمرانی نیز با خطای کمتری نسبت به سالهای گذشته محقق شود که در صورت تحقق این رقم، این اتفاق منشاء تحولاتی در صنایع فولاد، سیمان و زیربنایی خواهد بود.

رئیس هیات مدیره آرمان آتی خاطرنشان کرد: با این حال آن چیزی که شاید کماکان تاثیرگذاری بیشتری بر بازار سرمایه دارد، وضعیت سیاسی بین المللی در بازار است که طبیعتا چیزی نیست که بشود از بودجه برداشت کرد؛ یا درخصوص یکسان سازی نرخ ارز نیز - بعنوان یک ریسک- الان در بودجه 96 اظهار نظر چندان مشخصی نشده است.

وی ادامه داد: با اعلام قیمت دلار 3300 تومانی برخی از کارشناسان تصور میکنند که دولت تصمیم دارد یکسان سازی نرخ ارز را در همین محدودهها صورت دهد؛ در صورتی که برخی دیگر معتقدند یکسان سازی نرخ ارز با گرایش به قیمتهای کنونی بازار غیر رسمی اتفاق خواهد افتاد. به گفته اسلامی بیدگلی، انتظار میرود درآمدهای دولت در سال آینده با فرض ثابت ماندن متغیرهای فعلی افزایش جدیدی را تجربه کند.

رئیس هیات مدیره آرمان آتی همچنین در پاسخ به سوالی در خصوص درآمد 112 هزار میلیارد تومانی پیش بینی شده دولت از محل مالیات و اثرات آن بر صنایع بورسی گفت: اینکه دولت افزایش درآمد مالیاتی را در بودجه 96 پیش بینی کرده به این معناست که انتظار دارد وضعیت سودآوری بنگاهها به گونهای افزایش پیدا کند.

اسلامی بیدگلی اظهار داشت: با توجه به تحولات مالیاتی پیرامون بنگاه های اقتصادی کشور و سخت گیریهای سازمان امور مالیاتی، شاید اگر بخواهیم از نگاه دیگری به این موضوع نگاه کنیم، نگرانی بنگاهها و سهامداران آنها از افزایش مالیات چندان بی راه هم نباشد ولی طبیعتا وظیفه ماست که بر اساس دادههای موجود تصمیم بگیریم. بر این اساس، پیش بینیها این است که دولت با در نظر گرفتن 112 هزار میلیارد تومان مالیات در بودجه به افزایش درآمد بنگاهها امیدوار است.

وی ادامه داد: البته این اتفاق بیانگر این نیست که قرار است نرخ مالیات اکتسابی از شرکتها افزایش پیدا کند؛ بنابراین اگر بخواهیم به صورت خیلی ساده به موضوع نگاه کنیم ذهنیت دولت هم این است که سال 96 سال بهتری برای بنگاههای تولیدی و خدماتی خواهد بود.

اسلامی بیدگلی در پاسخ به این سوال که آیا میشود از این اتفاق این برداشت را هم کرد که دولت تصمیم دارد تاکید بیشتری بر شفافیت شرکتها در ارائه صورت های مالی داشته باشد، گفت: طبیعی است که سختگیریهای مالیاتی در سال های گذشته نشاندهنده این است که دولت به دنبال آن است که به مرور، شرکتها نسبت به ارائه اظهارنامههای دقیق مالیاتی و حذف دفاتر دوم و  چندم از بنگاهها اقدام کنند و این اتفاق در راستای افزایش شفافیت در بنگاه ها است.

وی اظهار داشت: در عین حال من تصورم این است که ذهنیت دولت بر مبنای افزایش درآمد بنگاهها و نه اخذ مالیات بیشتر از شرکتها باشد؛ لذا با این نگاه تصور دولت این است که سال آینده وضعیت اقتصادی عمومی کشور بسیار بهتر خواهد شد.

وی همچنین در پاسخ به سوالی درخصوص افزایش نسبی قیمت دلار در لایحه پیشنهادی بودجه نسبت به ارزیابیهای اولیه و اینکه این اتفاق چه اثراتی بر بازار سرمایه و به ویژه  شرکت های بورسی که باید مواد اولیه خود را وارد کنند خواهد گذاشت، گفت: به هرحال آنچه پیش بینی شده و به عنوان برنامه های دولت هم دائما در یکسال گذشته اعلام شده این است که قیمت ارز یکسان سازی خواهد شد.

اسلامی بیدگلی افزود: از طرفی فاصله بین شبکه غیر رسمی و رسمی کشور به حداقل ممکن خواهد رسید؛ بنابراین اگر قیمت ارز را با قیمتهای پایین تری در بودجه هم تقسیم می کردیم کارشناسان نسبت به برداشت خودشان از مبنای قیمت گذاری نرخ یکسان سازی شده، مفروضات بودجه را تخمین می زدند.

 رئیس هیات مدیره آرمان آتی اضافه کرد: دولت هر ساله قیمت ارز را به یک میزان تخمین میزند و بعد بر اساس آن چیزی که در بازار اتفاق افتاده درآمدهایی با سرفصل های جدید برای خود ایجاد می کند که طبیعتا محل های مصارف آن درآمدها می تواند به تحقق اهداف برنامه ریزی نشده دولت نیز کمک کند.

اسلامی بیدگلی افزود: با این نگاه تصور من این است که قیمت ارز یکسان سازی شده از قیمت پیش بینی شده در بودجه بالاتر هم خواهد بود و با فرض ثبات ظرفیت صادراتی نفت در کشور و قیمت نفت در بازارهای جهانی باید انتظار داشت که درآمدهای دولت افزایش پیدا کند و این مساله منجر به افزایش بودجه عمرانی شود؛ در این صورت باید امیدوار بود که وضعیت شرکت های پذیرفته شده در بورس نیز بهبود پیدا کند.