پیش‌بینی بازار سرمایه و توصیه‌هایی به سهام‌داران

حسن قالیباف اصل درباره ابزارهای مالی جدیدی که قرار است در بازار سرمایه ایران در ماههای آینده مورد استفاده قرار گیرد، اظهار کرد: در دورهای که مدیرعامل شرکت بورس بودم، روی تعدادی از ابزارهای مالی جدید کار کردیم. از جمله آن میتوان به ابزار آتی سبد سهام و وارانت اشاره کرد که مصوبه کمیته فقهی و سازمان بورس را اخذ کرده است.

وی در پاسخ به اینکه این ابزارهای مالی دقیقا چه زمانی در بازار سرمایه ایران به کار گرفته میشوند؟ گفت: موضوع مکانیزم معاملاتی این ابزار بسیار مهم است که بورس تهران در حال کار کردن روی این موضوع است. طبیعتا اگر این مسائل حل شود شرکت بورس زمان بکارگیری آن را اعلام خواهد کرد.

مدیرعامل سابق شرکت بورس در پاسخ به اینکه تا پایان سال ارزش و حجم معاملات چه تغییراتی خواهد داشت؟ گفت: اول از همه باید گفت که نوسان در ذات بازار است. در دنیا هم این نوسانات وجود دارد. وقتی برخی از بورسها را در سطح دنیا چک کنیم میبینیم که گاهی قیمت سهام شرکتها به یکباره دو برابر یا نصف میشود. در نتیجه این موضوع در بازارهای دنیا هم طبیعی است.

سهامداران عمده از موقعیتهای رونق بازار استفاده کنند

قالیباف اصل با بیان اینکه معاملهگران بازار سهام نباید با نوسانهای مقطعی نگران شوند، گفت: رونقی که در بازار به وجود آمده فرصت مناسبی برای سرمایهگذاران نهادی مخصوصا سهامداران عمده است تا بتوانند اقدام به عرضه اولیه یا افزایش سرمایه کنند.

وی درباره میزان شناوری سهام در بورس نیز گفت: وقتی شرکتی در بورس یا فرابورس ایران عرضه اولیه میشود تعهداتی در مورد میزان شناوریاش به بورس یا فرابورس میشود. از طرفی نیز بورس یا فرابورس به دنبال این هستند که شرکتها را ملزم کنند در صورت نیاز عرضههای لازم را انجام دهند.

مدیرعامل سابق بورس تهران با تاکید بر اینکه سهامداران عمده باید از وضعیت رونق بازار کمال استفاده را داشته باشند، گفت: متاسفانه میبینیم که در زمان رونق بازار، عرضهها آنگونه که انتظار میرود رخ نمیدهد و اتفاقا برعکس در وضعیت رکود عرضه صورت میگیرد که تاکید میشود برای عرضهها باید از رونق بازار استفاده کرد تا بازار متعادلتر شود.

سرمایهگذاران با تحلیلهای بنیادی معامله کنند

قالیباف افزود: نباید به اینکه بازار چند روز مثبت و چند روز منفی میشود تصمیم در مورد خرید و فروش گرفت. سهامداران باید با توجه به تحلیل و اطلاع شرکتها اقدام به خرید و فروش کنند.

وی با اشاره به گزارشهای ماهانه که در انتهای آبان و اوایل آذر ماه منتشر شده و همچنین گزارشهای ۹ ماهه شرکتها گفت: اطلاعات ماهانه شرکتها، نشان میدهد که عملکرد آنها مناسب بوده و مشکل خاصی وجود نداشته است، اما فضای ریسکی که در حوزه بینالملل به وجود آمده باعث نگرانی سهامداران شده و این موضوع روی بازار تاثیر منفی گذاشته است.

افرادی که بازار سهام را مناسب نمیبینند به بازار بدهی ورود کنند

مدیرعامل سابق شرکت بورس تاکید کرد: اطلاعاتی که از شرکتها بیرون آمده مثبت است. علاوه بر این، شرکتهای جدیدی که وارد بازار میشوند فرصت خوبی را برای سرمایهگذاران ایجاد میکنند و جدا از اینها سرمایهگذاران باید دقت داشته باشند که در کنار بازار سهام بازار بدهی هم وجود دارد. اگر کسی فکر میکند که بازار سهام مناسب برای سرمایهگذاری نیست میتواند در بازار بدهی سرمایهگذاری کند.

قالیباف به سرمایهگذاران توصیه کرد که ابزارهای مالی متنوع را در بازار سرمایه نادیده نگیرند و گفت: به سرمایهگذاران توصیه میکنم که از صندوقهای سرمایهگذاری غافل نشوند. در زمانهایی سرمایهگذاران با افت بازار نگران میشوند یا در زمان رشد بازار در جایی سهام را خریداری میکنند که نباید بخرند اما اگر به صندوقهای سرمایهگذاری مراجعه کنند، میتوانند با ریسک کمتری داد و ستد انجام دهند.

پذیرش شرکتها یکی از مهمترین ماموریتهای بورس است

وی در پاسخ به اینکه به مدیران فعلی شرکت بورس چه توصیهای دارید، گفت: بازار در سالهای گذشته توانست در مقاطعی رشد کند. مقداری از این رشد مربوط است به پذیرش شرکتهای مشمول قانون اصل ۴۴ بود، بعد از آن هم به خاطر پذیرش شرکتهای متعلق به نهادهای عمومی یا بخش خصوصی روند بازار مثبت شد. به نظر من یک بحث مهم در اینکه بازار بزرگ شود پذیرش شرکتهاست، چراکه پذیرش شرکتها یکی از ماموریتهای اصلی بازار سرمایه است.

مدیرعامل سابق بورس تهران افزود: برخی میگویند چرا در شرایط رکود شرکتها پذیرش میشوند؛ این حرف کاملا درست است، چرا که در وضعیت رونق باید سهام در بازار پذیرش شود.

وی ادامه داد: اگر در شرایط رکود، سهام عرضه میشود علت مسائل قیمتی است. اگر قیمت را مناسب دهند این عرضه جذب میشود. نباید نگران نقدینگی بازار باشیم. چون این نقدینگی پولی است که خارج از بازار است. معمولا در عرضههای اولیه نقدینگی مورد نیاز در خارج از بازار تامین میشود. برای همین است که میبینیم در زمان عرضه اولیه کدهای زیادی در بازار باز میشود، چراکه عدهای پولهایشان را به بازار میآورند.

فروش استقراضی میتواند به تعادل بازار کمک کند

قالیباف افزود: عرضههای اولیه باعث میشود توجهات به بازار افزایش یابد که به مدیران فعلی شرکت بورس توصیه میشود ابزارهای مالی را جدی بگیرند. در جاهایی ما موضوعات نرم افزار معاملات را داشتیم. قاعدتا این بحثهای فنی باید حل شود اما این واقعیتی است که بازار ما دو طرفه نیست. در آن بازار همه فروشنده هستند یا همه خریدار؛ البته این موضوع به بنیادهای اقتصاد ما بر میگردد.

مدیرعامل سابق شرکت بورس گفت: اگر بهرهوری در شرکتها بالا رود و در آنها طرح توسعه تعریف شود، شرکتها متفاوت حرکت خواهند کرد و سرمایهگذار یک سهم را که بخرد و سهم دیگر را میفروشد و قاعدتا در چنین فضایی حرکتها در بازار سهام یکسان نخواهد بود. گاهی برای تنوع بازار ابزارهای متنوع مهم است. مثلا فروش استقراضی میتواند به بازار بسیار کمک کند تا بازار به تعادل برسد. علاوه بر این، اختیار معاملات نیز در به تعادل رسیدن بازار کمک میکند.