با لحاظکردن تتر (USDT)، که از سال 2014 به عنوان یکی از پیشروهای بازار استیبل کوین ظهور کرد و به یکی از پرکاربردترین ارزهای رمزنگاری شده که با دلار مرتبط است، میتوان گفت که جایگزینهای جدیدی در حال ظهور هستند تا این استیبل کوین را به چالش بکشند.
این مقاله به شما کمک میکند تا جایگزینهای معتبر USDT را براساس معیارهای مختلفی از جمله پذیرش، ویژگیها و انطباق با مقررات بررسی کنید. این بررسی به شما کمک میکند بفهمید که آیا ارزهای مشابهی مانند USDC، Dai، TerraUSD و سایرین، توانایی ایجاد اعتماد در بازار و چالش برانگیز شدن برای تتر را دارند یا خیر.
چرا تتر نخریم؟
تتر (USDT) به عنوان یک ارز دیجیتال استیبل، با ویژگی مرتبط بودن با دلار آمریکا و پذیرش گسترده در صنعت ارزهای رمزنگاری، از یکی از معروفترین و پرکاربردترین ارزهای رمزنگاری تبدیل شده است. با این حال، وجود برخی مسائل و ریسکهای مرتبط با تتر میتواند به عنوان دلیل برای عدم خرید آن مطرح شود.
یکی از انتقادهای اصلی نسبت به تتر، مشکلات مرتبط با شفافیت آن است. شرکت مدیریت کننده تتر، Tether Limited، متعلق به همان گروهی است که با Bitfinex ارتباط دارد و این ارتباط میتواند به دلایلی از جمله عدم شفافیت مالی منجر شود.
همچنین تتر با مسائل نظارتی و حقوقی روبهرو بوده است. برخی از شایعترین اتهامات شامل عدم تایید پشتوانه دلاری کامل تتر توسط Tether Limited بوده و این موضوع میتواند ایجاد نگرانیهایی نسبت به پایداری و اعتماد به این ارز را داشته باشد.
چه جایگزینهایی برای USDT داریم؟
حال شاید افرادی تمایل داشته باشند در ارزهایی مانند تتر سرمایهگذاری کنند، اما به دنبال جایگزینی برای تتر میگردند. در ادامه ما به چند جایگزین مناسب برای استیل کوین USDT اشاره خواهیم کرد.
USD Coin یا توکن دلار
USD Coin که در سال 2018 معرفی شد، محصول مشترک دو نام بزرگ در دنیای ارز دیجیتال، یعنی Circle و Coinbase است. این استیبل کوین به منظور رفع چالشهای شفافیت مرتبط با Tether و با رعایت کامل قوانین مالی طراحی شده است. از ویژگیهای برجسته USDC:
• پشتیبانی کامل: USDC با ارائه گواهینامههای ماهانه، اطمینان حاصل میکند که ذخایر آن به طور کامل با تعداد توکنهای در گردش به نسبت 1:1 با دلار آمریکا همخوانی دارد.
• انطباق قوی: به عنوان استیبل کوین تحت نظارت، USDC از استانداردهای سختگیرانهای در زمینه مبارزه با پولشویی (AML) و قوانین رازداری بانکی (BSA) پیروی کرده و تمامی تحریمها را به دقت رعایت میکند.
• پذیرش گسترده: تعهدات نظارتی USDC آن را به انتخابی محبوب برای موسسات مالی سنتی، از جمله بانکها و پردازشگران پرداخت تبدیل کرده است. پلتفرمهای معتبر مانند Compound نیز USDC را به عنوان دارایی اصلی و باثبات خود انتخاب کردهاند.
طبق اطلاعات CoinGecko، ارزش بازار ارز دیجیتال USDC به بیش از 25 میلیارد دلار رسیده و این سکه را به دومین استیبل کوین بزرگ پس از USDT تبدیل کرده است. در سال 2021، USDC با افزایش 500 درصدی در ارزش بازار خود، رشد چشمگیری را تجربه کرد، در حالی که تتر تنها 50 درصد افزایش داشته است.
ارز دیجیتال Paxos Standard
Paxos Trust با راهاندازی PAX به دنیای رمزارزها قدم گذاشته و هر توکن PAX را به طور مستقیم با دلار آمریکا به نسبت 1:1 پشتیبانی میکند. این استیبل کوین تحت نظارت اداره خدمات مالی ایالت نیویورک قرار دارد.
• گواهیهای ماهانه: مشابه USDC، توکنهای PAX توسط ذخایر واقعی فیات که در چندین بانک معتبر نگهداری میشوند، حمایت میشوند. این گواهیها به کاربران اطمینان میدهند که توکنهای PAX کاملا تحت وثیقه هستند.
• تسویه سریع: فرآیند بازخرید PAX برای دریافت دلار آمریکا تنها 1 تا 2 روز کاری طول میکشد، که این زمان به مراتب سریعتر از پنج روز مورد نیاز برای بازخرید USDT است.
• پذیرش گسترده: PAX به عنوان انتخاب محبوب، توسط صرافیهای معتبر مانند itBit و کارتهای نقدی رمزارزی نظیر Bitpanda و Wirex به کار گرفته میشود. همچنین در پلتفرمهای برجسته DeFi مانند Curve و Balancer نیز فهرست شده است.
طبق آمار CoinMarketCap، ارزش بازار PAX به 206 میلیون دلار رسیده، در حالی که سقف بازار Tether به 99 میلیارد دلار میرسد. اگرچه PAX هنوز در رقابت با USDT فاصله دارد، اما شفافیت مدل و تضمینهای نظارتی میتواند نظر بازیکنان بیشتری در دنیای DeFi و CeFi را جلب کند و آنها را به استفاده از PAX تشویق نماید.
توکن منحصربهفرد دای (DAI)
دای (DAI) برخلاف بسیاری از استیبل کوینها مانند USDT، به ذخایر ارز فیات وابسته نیست. این توکن با استفاده از داراییهای رمزنگاریشده در بلاکچین MakerDAO به عنوان وثیقه، پیوند 1:1 خود با دلار را حفظ میکند.
• استیبل کوین غیرمتمرکز: DAI یکی از معدود استیبل کوینهای غیرمتمرکز است که بدون نیاز به نهادهای مالی سنتی ایجاد شده و به کاربران آزادی عمل بیشتری میدهد.
• ثبات از طریق وثیقهگذاری بیش از حد: برای حفظ ثبات ارزش، DAI به وثیقههای بیش از حد وابسته است. کاربران میتوانند با قفل کردن حداقل 150 درصد وثیقه در داراییهای دیجیتال، وام DAI دریافت کنند که این امر به ایجاد اعتماد در سیستم کمک میکند.
• بخشی جداییناپذیر از DeFi: به عنوان دارایی پایدار و غیرمتمرکز، DAI در هسته بسیاری از برنامههای مالی غیرمتمرکز قرار دارد. این توکن به طور گسترده در بازارهای استقراض و وامگیری رمزنگاری و در استخرهای نقدینگی صرافیهای غیرمتمرکز مانند Uniswap و Curve به کار میرود.
دای با این ویژگیها نه تنها به عنوان استیبل کوین، بلکه به عنوان ابزاری کلیدی در اکوسیستم مالی جدید و غیرمتمرکز به شمار میرود.
TerraUSD؛ جایگزینی برای تتر
TerraUSD استیبل کوین نوآورانه است که از طریق پروتکل Anchor طراحی شده و برای تثبیت قیمت خود به الگوریتم و رایت LUNA (توکن حاکمیت Terra) متکی است. این سیستم بهگونهای عمل میکند که LUNA به عنوان وثیقهای برای حفظ ارزش UST در برابر دلار آمریکا عمل میکند. مزایای جذاب UST به صورت زیر است:
• یکپارچهسازی بینقص در DeFi: ترا به طور عمیق در اکوسیستم پر رونق DeFi Terra ادغام شده است. این ادغام به کاربران این امکان را میدهد که از پرداختها، محصولات مصنوعی و پسانداز استیبل کوین به سادگی استفاده کنند و در نتیجه تجربهای بینظیر از خدمات مالی را به ارمغان میآورد.
• افزایش پذیرش: پروتکل آینهای که سهام و مشتقات مصنوعی را به Terra میآورد، به طرز چشمگیری پذیرش UST را تسریع کرده است. ارزش بازار UST در مارس 2022 به 18 میلیارد دلار رسید که این نشاندهنده رشد قابل توجهی از 2.4 میلیارد دلار در دسامبر 2021 است.
با این حال استیبل کوینهای مبتنی بر ارزهای دیجیتال با چالشهای خاصی نیز مواجه هستند. سقوط LUNA/UST در ماه می 2022 نشان داد که نوسانات وثیقه میتواند تاثیرات مخربی بر ثبات قیمت داشته باشد و دهها میلیارد دلار ارزش بازار را نابود کند. این رویداد نگرانیهایی را در مورد قابلیت اعتماد مدلهای دارای وثیقه رمزنگاری به ویژه در دورههای نزولی شدید به وجود آورد.
سخن پایانی
در پایان تصمیم به خرید یا عدم خرید تتر (USDT) باید براساس تحلیل دقیق و درک کامل از بازار ارزهای دیجیتال باشد. با توجه به نوسانات و چالشهای مربوط به تتر، بررسی جایگزینهایی نظیر دای (DAI)، یو اس دی کوین (USDC) و سایر استیبلکوینها میتواند گزینههای مطمئنتری را ارائه دهد. انتخاب جایگزین مناسب نیازمند ارزیابی ریسکها و مزایای هر یک است. در نهایت مهمترین نکته این است که همواره با اطلاعات کافی و آگاهانه تصمیمگیری کنید و از استراتژیهای مدیریت ریسک استفاده نمایید.