بازار فولاد چهره بی‌جانی را طی چند روز گذشته از خود به نمایش گذاشته است؛ به این معنا که در روزهای میانی ماه رمضان که تقاضا به‌صورت سنتی کاهش پیدا می‌کند، فاکتورهای دیگری هم در بازار ایفای نقش کرده‌اند که به این شرایط دامن زده‌اند؛ «موجودی نسبتا بالای انبارها» که به امید رشد بیشتر قیمت‌ها در نوسان نرخ در هفته‌های گذشته خریداری شده و همین سیگنال باعث شده که امکان تکانه‌های رشد قیمت محدود شده و در نهایت برتری عرضه بر تقاضا بیش از پیش در این برهه خودنمایی کند.

«جو روانی منفی از نگرانی کاهش قیمت دلار به همراه ترس از افت نرخ مصنوعات فولادی» یعنی آن جو روانی که بازار فولاد را هفته‌ها به سمت رشد نرخ هدایت کرد در حال حاضر جایگاه خود را به ترس از کاهش قیمت‌ها داده، بنابراین در این شرایط، «خرید» نه تنها توجیه ندارد بلکه خطرناک است، آن هم در وضعیتی که قیمت دلار در روزهای گذشته شیب کاهشی بیشتری پیدا کرده است، فاکتور سوم «دورنمای تقاضا» است که هیچ قطعیتی نسبت به آن وجود ندارد.

بازار فولاد طی دو هفته آینده شرایط پیچیده‌ای خواهد داشت، در این باره طی هفته جاری انتظار خروج از رکود وجود ندارد و روند کاهش قیمت‌ها حداقل امروز و فردا (دو روز کاری موجود) ادامه پیدا خواهد کرد، بنابراین آینده بازار در ماه رمضان به دو هفته آینده موکول می‌شود، هفته آینده هم بازار با یک روز تعطیل و در دو هفته بعد با یک هفته نیمه تعطیل مواجه خواهد بود، این شرایط باعث می‌شود که رکود عمیقی در بازار ایجاد شود، با توجه به این وضعیت نه تنها امیدی به بهبود بازار، ‌رشد قیمت‌ها و افزایش حجم تقاضا در کوتاه مدت وجود ندارد بلکه سمت و سوی بازار با فرض جو روانی منفی به سمت کاهش نرخ تمایل دارد،‌ اگرچه اگر بازار مایل به بهبود قیمتی باشد در اواخر ماه رمضان این رشد رخ خواهد داد، این در حالی است که اما و اگرهای پیچیده‌ای درخصوص مناسبات سیاسی هم وجود دارد.

در کنار آن کاهش قیمت دلار را هم به‌صورت موازی شاهدیم، این موضوع با توجه به تجربیات سال‌های گذشته و ترس از کاهش بیشتر قیمت دلار ذهنیت نزولی را در بازار فولاد شدت داده است.با توجه به این ذهنیت انتظار می‌رود بازار فولاد یک بازار کاهشی باشد و طبعا باید این واقعیت در داده‌های رسمی بورس کالا هم مشاهده شود، اما همان‌طور که در گذشته نیز در گزارش‌های دیگر بررسی کرده‌ایم شاهد چنین روندی در معاملات بورس کالا نیستیم.

در این بین اگر به نوسان قیمت‌ها در بورس کالا توجه کنیم مشاهده می‌کنیم که نرخ‌های کشف شده برای «سلف تیرآهن و میلگرد» یا «مصنوعات ساختمانی ذوب‌آهن اصفهان» به نسبت هفته‌های گذشته تغییر شدیدی نداشته است به این معنا که نرخ‌ها در حدود ۴ هزار و ۲۰۰ تومان در حال نوسان است،‌ در نگاه اول این سیگنال نکته خاصی را مخابره نمی‌کند و بازار را در یک تعادل نسبی نشان می‌دهداما اگر قیمت‌ها را با شرایط بازار مقایسه کنیم متوجه خواهیم شد که قیمت تمام شده در بورس کالا به نسبت نرخ‌های بازار داخلی مقداری بالاتر است، البته با توجه به اینکه حجم معاملات به نسبت گسترده بوده و در روز گذشته نزدیک به ۲۰ هزار تن سبد مخلوط تیرآهن و میلگرد مورد معامله قرار گرفته است نمی‌توانیم بگوییم این سیگنال داده غیرمعتبری برای بازار است، به این معنا که سیگنال رسمی در بازار فولاد از «تداوم نوسان قیمت‌ها» همچون هفته‌های گذشته حکایت دارد، اگرچه اندکی تعدیل شده است. نکته دیگر که باید به آن اشاره کنیم آن است که با احتساب زمان تحویل محموله‌ها، انتظار یک رشد قیمت در آینده وجود دارد، یعنی زمانی که موعد تحویل این کالاها فرا می‌رسد باید چند موضوع را در نظر گرفت که شامل مالیات ارزش افزوده، کارمزد بورس، هزینه حمل و برخی اوقات هزینه بارگیری، انبارداری و تخلیه در مقصد و خواب سرمایه می‌شود که از همه این موارد هزینه بیشتری دارد. جمع‌بندی این موارد نشان می‌دهد تفاوت قیمتی بین بورس و بازار در این شرایط مقداری بالا است، این شدت تفاوت نرخ چند چشم‌انداز مختلف را به همراه دارد:

چشم‌انداز اول: این چشم‌انداز که ساده‌ترین برآورد هم هست، این است که بازار انتظار دارد قیمت‌های آینده بالاتر از زمان حال باشد.

چشم‌انداز دوم: برخی از خریداران بورس کالا به هر دلیل مایلند با هر نرخی محموله‌های عرضه شده در بورس کالا را به دست آورند که آن هم باید از مسیرهای خاص خودش مورد بررسی قرار گیرد که چرا این اتفاق رخ داده است.چشم‌انداز سوم: شائبه بازارسازی است که برخی از مالکان و تجار با بالارفتن دست‌ساخته قیمت‌ها در بورس کالا تمایل دارند که قیمت‌ها در بازار داخلی هم افزایش یابد.

با توجه به اینکه رقابت ثبت شده در مورد عرضه‌های روز گذشته بورس کالا اندکی پیچیده است،‌ و از طرفی حجم تقاضا و معاملات هم بالا است، احتمال دستکاری قیمت‌ها کاهش پیدا می‌کند، به این معنا که آن همبستگی در تقابل عرضه و تقاضا به این سادگی رخ نمی‌دهد. با توجه به این شرایط، به احتمال قوی بازار نمی‌تواند تحلیل درستی نسبت به آینده داشته باشد،‌ مخصوصا در شرایطی که دو داده متناقض در بازار فولاد در حال خودنمایی است، ‌از یک طرف قیمت‌ها در بازار داخلی میل به کاهش دارند و نرخ‌ها در بورس کالا هنوز رقابتی ثبت می‌شود، این به احتمال قوی یک شکست در بازار ایجاد خواهد کرد، به این معنا که روند کلی حرکت در بازار احتمالا یک تغییر جدی خواهد داشت.

این نکته را هم باید مدنظر قرار داد که در معاملات دیروز یا روزهای گذشته وضعیت کشف نرخ محموله‌هایی غیر از ذوب‌آهن اصفهان، یعنی محموله‌های میلگرد یا تیرآهن نوردی احتمال وجود برخی داده‌های زیرپوستی در بازار را تقویت می‌کند، با توجه به این شرایط احتمالا بازار فولاد با یک فاز ابهام جدیدی در هفته‌های آینده مواجه خواهد شد و تا زمانی که داده‌های عمیق، رسمی و مستند در روزهای آینده مخابره نشود نمی‌توانیم در مورد دورنمای بازار فولاد اظهار نظر قاطعی داشته باشیم، مخصوصا در وضعیتی که رکود موجود در بازار عمیق‌تر از چیزی است که به نظر می‌رسد.