روزبه شریعتی، با اشاره به وضعیت بازار سرمایه در زمستان سال گذشته، اظهار کرد: بازار تقریبا از اوایل زمستان سال گذشته راکد بود، حجم معاملات در آذر و اوایل دی ماه کم‌تر از ۳۰۰۰ میلیارد تومان بود درحالی که ارزش معاملات به عنوان دماسنج بازاز محسوب میشود و زمانی که حجم معاملات کم‌تر از ۳۰۰۰ میلیارد تومان باشد در شرایط رکودی قرار دارد. چنانچه حجم معاملات بین سه تا پنج هزار میلیارد تومان شرایط خنثی است و بالای ۵۰۰۰ میلیارد تومان مانند این روزها، دوره رونق بازار محسوب میشود.

وی ادامه داد: از دی ماه به بعد حجم معاملات بازار کم کم افزایش یافت که دلایل مختلفی داشت. رشد دلار بازار آزاد یکی از چاشنی‌های این اتفاق بود، همچنین صنعت خودرو متاثر از اخبار واگذاری‌ها مورد توجه قرار گرفت، تاثیر برگشت ذخایر مالیات بانک ملت نیز تاثیرگذار بود، در این شرایط صنایع کوچک پیشرو بازار بودند.

تاثیر اصلاح نظام یارانه‌ها روی بورس

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به اصلاح نظام پرداخت یارانه‌ها گفت: در صنایع دارویی، لبنی و غذایی سیگنال حذف ارز ترجیحی تاثیرگذار بود زیرا متناسب با حذف آن افزایش نرخ‌ها به شرکت ها داده شد. هرچند افزایش نرخ‌ها به میزان افزایش بهای تمام شده نبود، اما از انجایی که افزایش ریالی در حاشیه سود عملیاتی اتفاق افتاد باعث شد بازار اقدام به خرید این شرکت‌ها کند.

شریعتی به این سوال که چرا حجم معاملات در سال ۱۴۰۱ افزایش داشت و شاهد ۷۰۰۰ میلیارد تومان هم بودیم، پاسخ داد: شاخص کل از محدوده یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد به یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد رسید درحال حاضر نیز یک مقاومت ساختگ ذهنی دارد. بازار تا انتهای اردیبهشت ماه منتظر اتفاقاتی بود که بتواند محرکی برای رشد بعدی خود داشته باشد. دلار به محدوده ۳۰ هزار تومان و دلار نیمایی به بالای ۲۵ هزار تومان رسیده است.

سیگنال های منفی و مثبتی که به بازار تزریق شد

وی افزود: بازار منتظر گزارش‌های ۱۲ ماهه بود اگر این گزارش‌ها بیشتر از انتظار بازار بود و منجر به این میشد که پی به ای های تی تی ام بازار کاهش پیدا کند، بازار این قدرت را داشت که بتواند محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد را رد کند اما تا حدی رشد کرده بود. از طرف دیگر سیگنال‌های متناقض از سمت مذاکرات به بازار تزریق شد، گزارش‌هایی که امد مخصوصا در صنعت پالایشی پایین‌تر از حد انتظار بود، شفافیت در نرخ مواد صادراتی و پیوست بودجه وجود نداشت و همه این اتفاق ها باعث شد دوباره عدم اطمینان در بازار موج بزند و این نگرانی وجود داشته باشد که دولت دوباره با شرکت‌ها خلف وعده کند.

این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر اینکه در مقابل سیگنال های منفی، سیگنال های مثبت نیز به بازار تزریق شد، توضیح داد: اتفاق‌های مثبتی که در بازار سرمایه رخ می‌دهد متاثر از قانون مالیات بر سپرده های حقوقی‌ها است که باعث شد خروج پول حقوقی‌ها از بانک‌ها به سمت صندوق‌های فیکس بازار رخ دهد. این اتفاق باعث شده دارایی تحت مدیریت صندوق‌های درامد ثابت به بالای ۴۴۰ هزار میلیارد و میزان سهام این صندوق‌ها به بالای ۶۰ هزار میلیارد تومان برسد.

شریعتی با بیان اینکه اوایل زمستان P/E TTM بازار به محدوده ۶.۴ واحد رسیده بود، اظهار کرد: در این شرایط هم بازار رشد کرد و هم گزارش ها باعث بهبود P/ETTM نشد و درحال حاضر P/e ttm بازار به محدوده هشت واحد رسیده است که هرچند عدد بالایی نیست اما نشان میدهد بازار برای رشد باید محرک های قوی داشته باشد. متاسفانه رشد دلار به بیش از ۳۱ هزار تومان یا سیگنال های مثبت مانند واگذاری خودرو، گزارش‌ها از شرکت های تلفیقی و… میتواند نمونه‌ای از آن باشد. از طرف دیگر نزدیک فصل مجامع هستیم که اگر دی پی اس‌های خوبی به شرکت ها داده شود منجر می شود بعد از گذر از فصل مجامع بازار دوباره بتواند یک سیر صعودی داشته باشد و محدوده مقاومتی خود را رد کند. تا زمانی که حجم معاملات بیش از ۵ تا ۶ هزار میلیارد تومان باقی بمانذد، بازار ریزشی نخواهد بود.

وی ادامه داد: اگر ورود پول حقوقی ها به سمت صندوق های درامد ثابت ادامه دار باشد و گزارش های خوبی را پیش رو داشته باشیم و اگر نرخ بانکی در این محدوده باقی بماند، با توجه به تورم میتوان گفت بازار سرمایه جزو بازارهای ارزان است و اگر ریسک های سیاسی شکل نگیرد بازار میتواند قد م به قدم افزایش یابد.

بررسی وضعیت بازارهای جهانی

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به وضعیت بازار جهانی گفت: در بازارهای جهانی اتفاق های خوبی رخ نمیدهد. کمبود کالاهای ناشی از جنگ باعث بهم ریختن زنجیره ارزش شده بود. نشانه هایی از رکود در بازار جهانی دیده می شود که برای جلوگیری از تورم های غیرقابل پیش بینی است. نرخ های بهره فراتر از انتظارها رشد میکند و این میتواند بازارهای اقتصادی را به رکود ببرد و اگر این اتفاق رخ دهند احتمالا ایران هم در محصولات خود در بازار جهانی به مشکل میخورد.

شریعتی با بیان اینکه روسیه در برخی صنایع دارد جای ایران را میگیرد، عنوان کرد:پیشنهادهای جذابی در بخش فولاد به مشتری های ایران میدهد، در بخش نفت نیز ۳۰ درصد فروش ایران در چین گرفته شده که باعث شده شرایط برای شرکت ها سخت تر شود.

وی ادامه داد: اما حجم معاملات بالا اتفاقتات مثبت مانند خبر نهایی ارزش گذاری خودروسازها میتواند جریان نقدینگی در بازار نگه دارد و باعث شود گام صعودی بعدی را در تابستان داشته باشیم.