بازار سهام
غلبه فضای رکودی

دیروز شاخص کل بورس با افت 444 واحدی (0/6 درصدی) همراه شد. روز گذشته با تداوم فضای اصلاح، افت شاخص برای دومین روز متوالی و کاهش شدید حجم و ارزش معاملات را شاهد بودیم. فاصله گرفتن قیمت سهام از کف قیمتی در کنار سایر عوامل ابهام از جمله خروج کند اقتصاد از شرایط رکودی و کمرنگ شدن حمایت حقوقی‌ها از جمله عوامل فشار بر شاخص هستند. علاوه بر این به نظر می‌رسد نزدیک شدن به زمان تسویه خریدهای اعتباری نیز فشار فروش را در بازار سهام تشدید کرده است. در شرایط رکودی سهامداران با ناامیدی از کسب سود در نمادهای بزرگ‌تر معمولا به سوی سهام کوچک‌تر بازار حرکت می‌کنند؛ به این ترتیب رشد 4 درصدی شاخص صنعت قند و شکر (بیشترین رشد در صنایع) در شرایط افت 26 شاخص صنعت از 37 گروه را می‌توان نشانه‌ای از غلبه فضای رکودی دانست.

بازار ارز
حساسیت مرزی دلار

دیروز هر دلار آمریکا با افت اندک 2 تومانی به نرخ 3552 تومان معامله شد. روز شنبه با حرکت معامله‌گران برای حمایت از سکه (با توجه به افت اونس طلای جهانی)، دلار مقاومت سطح 3550‌تومانی را شکست. روز گذشته اما افزایش عرضه از سوی صرافی بانک‌ها بر نرخ دلار فشار وارد کرد. با این وجود کف لغزان 3550 تومانی از نرخ دلار حمایت کرد. از ابتدای مرداد نوسانات اندک نرخ دلار را در بازه 3530 تا 3550 تومان را شاهد بوده‌ایم. از طرفی کف این بازه مانع از افت بیشتر دلار می‌شد و از سوی دیگر با فشار عرضه، دلار برای عبور از سقف 3550 تومانی ناکام مانده بود. در این شرایط روند تغییرات اونس (با توجه به رابطه الاکلنگی سکه و ارز) و همچنین احتمال تشدید عرضه مانند روز گذشته می‌تواند بر نرخ دلار اثرگذار باشد.

بازار سکه
تغییر علامت حباب سکه

دیروز هر سکه طرح جدید با رشد هزار تومانی همراه شد. در بازار طلای جهانی روز جمعه با تقویت چشم‌انداز افزایش نرخ بهره، اونس طلای جهانی به سطح 1320 دلاری رسید و نزدیک به کمترین سطح در 4 هفته اخیر قرار گرفت. افزایش نرخ بهره آمریکا عامل فشار بر طلای جهانی است که نرخ بهره به آن تعلق نمی‌گیرد. در بازار ارز نیز روز شنبه معامله‌گران درصدد حمایت از سکه با اهرم دلار برآمدند. امری که نرخ دلار را به بالاترین سطح در سال جاری رساند. اما روز گذشته با وجود افزایش عرضه ارز از سوی صرافی بانک‌ها، شاهد حمایت سطح 3550تومانی از دلار بودیم. بنابراین حمایت سطح مزبور، در شرایط تعطیلی بازار طلای جهانی رشد سکه را رقم زد و برای اولین بار از میانه خرداد شاهد تشکیل حباب مثبت (بالاتر بودن قیمت بازاری از ارزش ذاتی) سکه بودیم.

بازار طلای جهانی
فشار شاخص دلار بر طلا

اونس طلای جهانی پس از دو هفته رشد، با افت هفتگی 1/5 درصدی همراه شد. تقویت احتمال افزایش نرخ بهره پس از سخنرانی جنت‌یلن، روز جمعه از شاخص دلار حمایت کرد و عامل فشار بر اونس طلای جهانی شد. در این سخنرانی جنت یلن رسیدن به نرخ تورم 2 درصدی را در سال‌های آتی ممکن دانست؛ اما اظهار کرد که با توجه به وضعیت مناسب اشتغال و رشد اقتصادی، دورنمای افزایش نرخ بهره در ماه‌های اخیر تقویت شده است. وی همچنان به لزوم درنظر گرفتن ابزارهای مالی بیشتر برای شرایط رکودی و توجه به آمارهای اقتصادی بیشتر برای افزایش نرخ بهره اشاره داشت. آمارهای شاخص هزینه مصرف‌کننده و اشتغال می‌تواند تصویر روشن‌تری ارائه دهد. در نظرسنجی هفتگی کیتکو (از 13 کارشناس) 6 نفر حرکت نزولی، 5 کارشناس روند صعودی و 2 نفر روند خنثی را برای اونس طلا پیش‌بینی کردند.

بازار اوراق مسکن
فشار عرضه بر «تسه»ها

دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند93 (تسه9312) با افت 0/5 درصدی به قیمت 88 هزار و 961 تومان معامله شدند. از ابتدای خرداد تا پایان مرداد رشد 22 درصدی «تسه»ها رقم خورد. اما از ابتدای شهریور با نزدیک شدن به پایان فصل رونق مسکن (تابستان) و تقویت سمت عرضه شاهد روند نزولی «تسه»ها هستیم. در هفته‌های اخیر تمدید مهلت اعتبار اوراق 93 به مدت 6 ماه، صدور مجوز انتشار اوراق تسهیلات از سوی سایر بانک‌ها و همچنین افزایش 3 واحد درصدی نرخ سود حساب ممتاز و رسیدن به 14 درصد (حسابی که پس از 6‌ماه سپرده‌گذاری، به میزان نصف سپرده وام از طریق اوراق تسهیلات تعلق می‌گیرد) چشم‌انداز افزایش سمت عرضه را تقویت کرده است. به این ترتیب اوراق تا نزدیکی سطح 90 هزار تومانی کاهش یافته‌اند. اما از سمت تقاضا، شاهد رشد شتاب افزایش تقاضا از ابتدای سال هستیم.